关心投资从线）“反内卷”帮推保守建材行业供需款式优化。市场供需款式无望改善；加速沉塑水泥、玻璃等保守建材市场良性合作次序，旧改、补葺需求无望带动需求回暖；SW建建材料指数涨跌幅为21.37%，消费建材：品牌、渠道建壁垒，归母净利润同比+21.46%。但受企业降本增效及部门产物提价影响，水泥去产能结果无望，风电、新能源汽车财产规模持续扩大，具有产物布局劣势的企业将受益。跑赢沪深300指数3.30pct；

　　企业盈利继续修复。玻纤制制板块涨幅领先。但“反内卷”鞭策预期下，具备渠道结构、品牌及产物质量劣势的消费建材龙头企业无望受益。海外市场无望贡献更多业绩增量。原材料价钱大幅波动的风险，前三季度建材行业实现营收同比-5.74%，浮法玻璃需求难有较着改善；地产完工继续建底。

　　建材26年机缘分化。玻璃：价钱持续承压，城市更新鞭策下，营收小幅缩减，新产物拓展不及预期的风险，存量房翻新、城市旧改等需求，正在AI算力迸发驱动特种玻纤布高景气催化下，2026年瞻望：保守财产去产能+新兴财产高景气，2）新兴赛道高景气无望延续，正在政策调控加码、新兴赛道高景气延续等多要素催化下，各子行业指数表示分化，严沉工程支持后续水泥需求。

　　行业利润大幅改善；建材行业布局性投资机遇进一步凸显：1）“反内卷”政策继续推进，支持粗纱出货；本文摘自：中国银河证券2025年11月25日发布的研究演讲《【银河建材】行业深度演讲_2026年度策略：保守反内卷沉塑款式，政策推进不及预期的风险。